新加坡的HDB状况前所未有，我们的意思是字面意义上的“前所未有”。新加坡的公共住房体系——介于社会化住房与自由市场住房之间——在世界其他地方并无明确的对应范式。
因此，当我们面对自1960年代HDB创立以来第一批99年租约的终点时，海外并没有真正可供研究的对照案例。我们既没有可以依赖的海外试点，也没有能够告诉我们接下来应该发生什么的长期历史先例。我们的确身处未知水域，或许也正接近这场首次伟大探索的尾声。
这使得关于租约折旧及其对房价影响的讨论，在不带主观臆测的前提下变得困难。本周，我们尝试更好地理解租约折旧；这也正契合当下语境，因为选择性整体重建计划（SERS）已经结束，而我们即将进入常在农历新年后出现的房产交易潮。
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