在我们分析新加坡行政公寓（EC）系列文章中，位于 Yishun 的 406 户项目 The Canopy，是一个对EC 市场颇具代表性的个案。
The Canopy 于 2010 年 11 月开盘，恰逢全球金融危机之后新加坡住宅市场乐观反弹之时。当时利率跌至历史低位，流动性涌入房地产市场，房价迅速攀升。
尽管当时的住房市场情绪高涨，The Canopy 的长期表现与多数 EC 同代项目相比却相对平淡。本文将拆解背后原因，并回顾其自超过 16 年前开售以来的转售表现，以及当下买家应如何看待这一项目。
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截至 2025 年底，The Canopy 的价格表现速览。
项目位于 D27 的 Yishun Avenue 11，含 2 至 4 房单位。The Canopy 于 2014 年落成。
| 起租年份 | 2010 |
| 竣工年份 | 2014 |
| 土地面积（平方米） | 15,074 |
| 单位数量 | 406 |
| 可售户型 | 2, 3, 4 |
与多数早期推出的 EC 地块相似，The Canopy 并不享有便捷的 MRT 连接。最近的车站为南北线的 Yishun，但距离超过 1 公里。
不过，The Canopy 的单位面积宽敞，相较于近年 GFA 统一口径标准出台前的住宅项目，显得尤为宽裕。
2025 年 The Canopy 的平均成交价格
| 户型 | 平均 $PSF | 平均价格 | 成交量 |
| 2 房 | $1,163 | $1,155,778 | 9 |
| 3 房 | $1,142 | $1,379,077 | 13 |
| 4 房 | $1,228 | $1,731,111 | 1 |
| 潜在买家画像 | 不太适合 |
| 重视更大居住面积，或更低 $PSF 的家庭 | 以更小单位来追求更低总价的买家 |
| 以自住为主的家庭 | 期待快速转售获利，或寻求高收益出租资产的买家 |
| 偏好邻里型环境及其配套的买家 | 需要 MRT 方便到达，或希望靠近大型商场的买家 |
首先，让我们看看 D27 私宅市场的整体表现，因为这将为该区域公寓的价格预期定下基调。
我们将覆盖过去十年所有交易类型，包括新售、转售与二手转让（sub sale）。
所有地契类型
| 年份 | D27 | 所有非有地私宅 |
| 2015 | $1,042 | $1,180 |
| 2016 | $899 | $1,232 |
| 2017 | $886 | $1,304 |
| 2018 | $893 | $1,435 |
| 2019 | $955 | $1,560 |
| 2020 | $1,007 | $1,513 |
| 2021 | $1,185 | $1,600 |
| 2022 | $1,220 | $1,712 |
| 2023 | $1,263 | $1,869 |
| 2024 | $1,290 | $1,886 |
| 2025 | $1,542 | $2,092 |
| Annualised | 4.00% | 5.90% |
99 年地契
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