2026年新加坡零售市场：店铺关闭增加，但核心零售需求依然强劲

在地缘政治紧张与经济不确定性的大背景下，新加坡零售市场呈现分化态势。中央区域零售空间的平均价格在1Q2026环比上涨2.2%，高于4Q2025的1.7%季度涨幅。

相反，1Q2026零售租金环比下跌0.6%，扭转了4Q2025环比上涨0.6%的走势。但降幅并不一致：中央区租金环比下跌0.2%，而城市边缘区域租金季度下跌1.5%。

按同比计，上一季度零售租金上涨1.8%，几乎与4Q2025记录的1.9%同比增幅持平。Knight Frank表示，这与核心零售空间中相对乐观的消费者情绪大体一致。

Knight Frank研究主管Leonard Tay表示，上一季度的租金回落可能表明部分房东正在重新校准预期，并更关注租户的经营压力。

通过与租户直接沟通，探索如何通过商场内营销举措提供更好支持，房东可将重点放在为持续入住创造更有利的条件，而不是出现提前解约与空置，Tay称。

当房东在租金增长、入住率与客流量之间权衡时，零售商则面临运营成本上升、人手短缺以及电商竞争等挑战。

进一步审视近期零售租金轨迹，CBRE的研究显示，1Q2026核心零售租金环比上涨0.5%，与4Q2025的涨幅一致。CBRE新加坡及东南亚研究负责人Tricia Song表示，核心零售租金的正面表现，主要源于对黄金楼层的强劲需求，而其他楼层的兴趣较为疲弱。

鉴于未来三年新的零售供应将继续低于历史均值，CBRE预测2026年核心零售租金或增长1 – 2%。

中东冲突可能加剧逆风

尽管近月少数零售关店登上头条，整体租赁动能在Q12026仍保持强劲。URA于4月24日发布的最新房地产数据指出，1Q2026全岛零售市场实现约86,000 平方英尺的正净吸纳，延续了4Q2025约366,000 平方英尺的正净吸纳。

本季度需求主要由餐饮（F&B）业者如Tutto、Jumboree与Molly Te、时尚品牌及其他生活方式业态带动。CBRE表示，尽管租赁活动保持稳定，关停数量的急剧上升再次表明零售业所处环境依旧充满挑战。

总体而言，无论在零售贸易还是餐饮服务领域，关店数量均超过新进场者。在1Q2026，零售贸易新进入同比上升26.9%，而关闭同比增加29.2%。同样，餐饮服务新进入增长7.7%，但停业飙升42.8%。

Newmark董事兼研究主管Wong Shanting指出，尽管新进零售品牌有所增加，零售业仍持续面临结构性压力，包括招工困难、高企的零售租金及运营成本。

她表示：“这些压力在接下来几个季度预计将进一步加剧，因持续的中东冲突推高能源成本并扰乱全球供应链，使本已艰难的经营环境雪上加霜。”她补充称，近月出现的一波购物中心所有权变更，可能在短期内推高零售租金，零售商难言喘息。

2026年零售市场前景分化

总体来看，郊区表现略优于核心购物区。郊区市场（Outside Central Region，OCR）上一季度的整体零售空置率为4.1%，低于4Q2025的4.4%。这主要归因于该区域因新商场落成而带来的供应增加，例如今年早些时候开业的Lentor Modern。

与此同时，乌节路核心购物带的空置率在1Q2026升至7.1%，较4Q2025记录的6.6%进一步走弱。另一方面，市中心核心区的空置率上一季度升至6.3%，高于4Q025的6.0%。

Wong指出，尽管2025年旅游业显著复苏，持续的中东冲突带来了新的逆风，可能影响2026年的旅客到访与消费。

在此背景下，乌节路核心地段的零售扩张或将转向更为谨慎：国际零售商新店开业计划可能推迟，租赁决策周期相应拉长，同时消费者在可自由支配消费上趋于收敛，Wong表示。

另一方面，鉴于通常经由海湾地区枢纽中转的航班出现出行扰动，Knight Frank的Tay认为，新加坡有望吸引希望探索本地及东南亚其他地区的中国与日本访客。

这有望为乌节路带来更为乐观的前景。Singapore Tourism Board对2026年的预测为旅客人次约17至18 million、旅游支出$31至$32.5 billion。在此背景下，Knight Frank预计2026年核心零售租金增长介于2%至4%。

本文由生成式人工智能翻译。点击此处阅读英文原文。